Bærekraft integrert i investeringene
Å ta hensyn til bærekraftsfaktorer er en del av risikostyringen gjennom hele investeringsprosessen.
Hvordan vi integrerer bærekraft i forvaltningen
På vegne av våre kunder, investerer SpareBank 1 Forvaltning hovedsakelig i andre fond (eksterne fondsleverandører), i tillegg til direkteinvesteringer i selskaper. Å ta hensyn til bærekraftsfaktorer er en del av risikostyringen gjennom hele investeringsprosessen. ESG-vurderinger inngår, på linje med andre finansielle faktorer, i investeringsbeslutningene. Utvelgelsen tar utgangspunkt i hvilken profil porteføljen skal ha med hensyn til regioner, sektorer og investeringsstil (risiko- og avkastningsprofil).
SpareBank 1 Forvaltning har etablert egne retningslinjer for ansvarlig forvaltning. Retningslinjene omfatter både selskapene vi er investert i gjennom de eksterne fondsleverandørene og direkteinvesteringene. Vår mulighet til direkte påvirkning er størst i forbindelse med direkteinvesteringene, men retningslinjene utgjør også en sentral del av forventningene våre til fondsleverandørene.
Selskapets godtgjørelsesordning inneholder blant annet vurderingskritet «Ansattes bidrag til selskapets mål og forpliktelser knyttet til bærekraft, herunder integrering av bærekraftsrisiko i forvaltningen og investeringsrådgivningen».
Våre retningslinjer og virkemidler
SpareBank 1 Forvaltning har signert de FN-støttede Principles for Responsible Investment (PRI). PRI er det ledende globale initiativet blant investorer for samarbeid om ansvarlig og bærekraftig kapitalforvaltning.
Dette innebærer at SpareBank 1 Forvaltning skal:
- innarbeide ESG-temaer i investeringsanalyser og beslutningsprosesser
- være aktive eiere og innarbeide ESG-temaer i eierskapsutøvelse, som i forbindelse med fondsseleksjon innebærer å være aktive pådrivere for at ESG står i fokus hos fondsforvalterne
- arbeide for tilfredsstillende rapportering av ESG-temaer fra selskapene det er investert i fremme aksept for, og implementering av, prinsippene i finansmarkedet samarbeide for å sikre en effektiv gjennomføring av prinsippene.
- rapportere om aktiviteter og utviklingen i arbeidet med implementering av prinsippene
SpareBank 1 Forvaltnings arbeid med ansvarlige investeringer og fondsseleksjon er videre basert på sentrale internasjonale mål, standarder og rammeverk for bærekraftig og ansvarlig næringsliv. Blant de mest sentrale er:
- FNs bærekraftsmål (UN SDGs)
- Parisavtalen
- FNs Global Compact
- FNs veiledende prinsipper for næringsliv og menneskerettigheter (UN Guiding Principles on Business and Human Rights)
- OECDs retningslinjer for flernasjonale selskaper
Vi sørger for at bærekraftshensyn i investeringsprosessen gjennom:
ESG-integrasjon: ESG-vurderinger integreres i investeringsanalyse og -beslutninger. Det betyr at når vi velger fond og aksjer, gjør vi en vurdering av ESG-risiko forbundet med enkeltselskapene. Vurderingen tar hensyn både til hvordan ESG-forhold kan påvirke verdien og inntjeningen til selskapene (negativt eller positivt) og risiko for at selskapene påvirker miljø og mennesker negativt. Vurderingen gjøres med utgangspunkt i data fra analysebyrået Sustainalytics. Dataene omfatter informasjon om hvordan selskaper håndterer forhold knyttet til klima, miljø, sosiale forhold og forretningsetikk. Selskapene sjekkes også for mulige brudd på prinsippene til FNs Global Compact. I tillegg sjekker vi at selskapene ikke befinner seg på eksklusjonslisten til Statens pensjonsfond utland (NBIM). Vi følger med på eksisterende investeringer gjennom kvartalsvise screeninger.
Aktivt eierskap: SpareBank 1 Forvaltning stemmer ikke selv på generalforsamlingene til selskapene vi er investert i direkte eller via fondsleverandørene. Vi forventer imidlertid at de eksterne fondsleverandørene som vi samarbeider med, bruker sin stemmerett i samsvar med våre retningslinjer. Vi har egen rutine for oppfølging dersom det avdekkes brudd på retningslinjene og internasjonale standarder. Dersom brudd avdekkes og dialog om endring ikke fører frem, vil neste steg være å trekke seg ut av det aktuelle selskapet (for direkteinvesteringer) eller fondet.
Utelukkelser: SpareBank 1 Forvaltning forventer at fondene og selskapene det er investert i, følger internasjonale standarder. Selskaper kan bli utelukket som følge av en helhetlig vurdering av selskapets risikoprofil og fremtidsutsikter der relevante ESG-kriterier spiller en viktig rolle. Visse sektorer og enkeltselskaper utelukkes basert på etiske hensyn og uakseptabel bærekraftsrisiko.
SpareBank 1 Forvaltning skal være tydelig overfor sine fondsleverandører om hvilke eksklusjonskriterier som inngår i forventningene. Vi forventer at selskaper opptrer i tråd med de ti prinsippene i FN Global Compact og gjennomfører aktsomhetsvurderinger for å unngå negativ påvirkning på miljø og mennesker.
Vi benytter både såkalte produktbaserte og adferdsbaserte eksklusjonskriterier. Det samme gjør Statens pensjonsfond utland (NBIM), og vi sjekker jevnlig NBIMs eksklusjonsliste. Våre egne kriterier går lenger enn NBIMs på noen områder, så vi screener også porteføljene mot våre egne kriterier ved hjelp av data samlet inn av Sustainalytics.
De adferdsbaserte kriteriene legger til grunn at SpareBank 1 Forvaltning ikke skal være investert i selskap (direkte eller gjennom fondsutvalget) der det er en uakseptabel risiko for at et selskap medvirker til eller selv er ansvarlig for:
- grove eller systematiske krenkelser av menneskerettigheter
- grove eller systematiske brudd på
- arbeidstakerrettigheter
- alvorlige krenkelser av individers rettigheter i krig eller konfliktsituasjoner
- salg av våpen til stater i væpnet konflikt der
- det er risiko for at våpnene brukes i strid med folkerettens regler
- alvorlig miljøskade
- handlinger eller unnlatelser som på et aggregert
- selskapsnivå i uakseptabel grad fører til utslipp av klimagasser
- grov korrupsjon eller annen grov økonomisk kriminalitet og andre særlig grove brudd på grunnleggende etiske normer
De produktbaserte eksklusjonskriteriene i retningslinjene legger til grunn at det ikke skal investeres i selskaper som er involvert i: omsetning av kontroversielle våpen, produksjon av tobakk, produksjon av cannabis for rusformål, omsetning knyttet til pornografi, omsetning knyttet til pengespill, omsetning knyttet til termisk kull og omsetning knyttet til oljesand.
Når man benytter eksterne fond, vil det imidlertid alltid kunne være en risiko for at porteføljen inneholder selskaper som ikke samsvarer med disse kriteriene i korte perioder, blant annet fordi tilgang på data om selskapene i mange tilfeller ikke er lett tilgjengelig eller kommer etterskuddsvis. Dersom Sparebank 1 Forvaltning oppdager at selekterte fond er i brudd med eksklusjonskriteriene vil man umiddelbart gå i dialog med fondsforvalter og forsøke å benytte investormakten som ligger i våre kunders samlede investeringer i fondet. Dersom dette ikke når frem vil eksklusjon av fondet være eneste mulige løsning.
Gjennom ESG-vurderingene og den jevnlige screeningen, tas det hensyn til de viktigste negative påvirkningene og bærekraftsrisikoene knyttet til direkteinvesteringene og de utvalgte fondene. Mulig og faktisk negativ påvirkning på klima, miljø og samfunn vil være avhengig av enkeltselskapers situasjon, ut fra bransjeforhold og situasjonen i landene selskapene opererer i sammen med selskapenes egen styring og verdikjede. Det å vurdere selskapers mulige og faktiske negative påvirkning på klima, miljø og samfunn kan være svært krevende. En hovedutfordring er at tilgang på god data ofte er begrenset. Vi vurderer disse forholdene etter beste evne, basert på ESG-data fra tredjepart og informasjon om selskaper som kan være involvert i brudd på internasjonale mål og standarder for bærekraft og ansvarlig næringsvirksomhet.
Les vår erklæring om de viktigste negative påvirkningene ("principal adverse impacts") og hvordan disse hensyntas av SpareBank 1 Forvaltning.
SpareBank 1 Forvaltning AS er direkte eiet av SpareBank 1-alliansen og LO. Vi skal opptre i tråd med retningslinjene som SpareBank 1 bankene stiller til distribusjon av verdipapirfond med hensyn til bærekraft og ansvarlige investeringer.